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什么是正向市场和反向市场

2018-12-15 配资平台

  正向市场又称正常市场,即在正常情况下,期货价格高于现货价格(或最近月份的合同价格低于远期月份的合同价格),基差为负。

分为两种情况。一是期货价格高于现货价格,二是远期合同价格高于近期合同价格。由于期货市场具有更多的期货持有成本,理论上期货价格应该高于现货价格,远期合约的价格也应该高于近期合约的价格。积极市场是套期保值交易的理想环境。

 

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反向市场,又称逆向市场或现货溢价,是指在特殊情况下,现货价格高于期货价格(或最近月份的合同价格高于远期月份的合同价格),基础为正。在反向市场中,随着时间推移,现货价格和期货价格与正市场一样,并且会逐渐变得一致,直到交货月份。

在反向市场中,由于需求远大于供给,现货价格高于期货价格,并且当最近的合同价格高于远期合同价格时,它可以进入市场进行牛市套利。但反向市场牛市套利具有巨大的利润潜力和有限的风险。此外,无论是在正向市场还是反向市场,熊市套利做法都是卖出短期合约和买入远期合约。

 

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